NVDA / TSLA 자산 전략 브리핑 변호사 · 회계사 상담용 초안

📘 용어 간단 정리 (Glossary)

• LEAPS: 만기 1년 이상 장기 옵션. Covered Call과 결합해 장기 프리미엄 생성.
• 50/50 레이어: 보유 주식을 두 개 층으로 나눠 절반만 옵션 매도에 활용하는 전략.
• CRT: Charitable Remainder Trust. 기부형 신탁으로 세후 현금흐름 확보 가능.
• BTC: Buy-to-Close. 기존 옵션 포지션 청산할 때 비용 또는 손익.
• Roll-up: 주가 상승 시 strike/만기 조정하며 옵션을 상향 교체하는 과정.

📢 상담 인트로 스크립트

"오늘 미팅의 목적은 NVDA/TSLA 집중 포지션을 유지하면서도, CRT + LEAPS를 활용해 세후 생활비를 안정적으로 충당하고 장기 리스크를 최소화하는 구조를 함께 검토드리기 위함입니다.

NVDA는 약 10만 주 보유 중이며 2027년에 CRT로 4M을 출연하고, 잔여 NVDA는 50/50 LEAPS 커버드콜로 운용할 계획입니다. 제가 미처 고려하지 못한 과세, 법률, 구조적 리스크가 있다면 편하게 조언 부탁드립니다."

📌 TL;DR — 한 페이지 요약

• CRT(2027) + LEAPS(50/50 레이어) 조합으로 세후 $300k 생활비 100% 충당 가능.
• NVDA 약 102k주 중 12.4k주는 CRT로 이동 → 안정적 연 $160k 세후 지급.
• 잔여 90k주는 LEAPS 커버드콜로 연 세후 $400k~$550k 프리미엄 생성.
• TSLA는 장기 HODL → Upside + Step-up Basis(상속) 전략 유지.

📐 모델링 주요 가정 (Assumptions)

• NVDA 성장률: 2025~2029 → 연 30%, 2030 이후 → 연 10%.
• TSLA 성장률: 연 20% 장기 가정.
• CRT 지급률: 6% (세후 약 $160k/년).
• CRT 운용 수익률: 장기 S&P500 전제 (연 7%~10% 범위).
• LEAPS 커버드콜: 50/50 레이어, Deep‑OTM(400~500) strike.
• 생활비: 세후 $300k, 인플레이션 3% 반영.
• 세금: CA 거주 기준 — OI·STCG·LTCG 각각 별도 세율 적용.
• IRA(=TSLA): 약 $500k 보유, 나머지 TSLA는 brokerage 계좌에 위치.: 전체 약 $5M, 장기 HODL + RMD 대응 필요.

• 전략 목적: NVDA/TSLA 집중 포트폴리오를 유지하면서도, 세후 생활비를 안정적으로 충당하고 장기 리스크를 최소화하는 구조 설계.
• 핵심 축 ① — CRT: NVDA 약 12.4k주(약 $4M)를 2027년 CRT로 이전 → 연 6% 지급률로 세후 약 $160k 안정적 현금흐름 생성.
• 핵심 축 ② — LEAPS 50/50 레이어: 잔여 NVDA 약 90k주 중 절반만 Deep‑OTM 장기 옵션 매도 → 연 세후 $400k~$550k 프리미엄 기반의 변동 cashflow 확보.
• 핵심 축 ③ — TSLA 보유: Brokerage + IRA 합산 약 $5M 수준 TSLA는 매도 없이 HODL → Upside + Step‑up Basis 전략 유지.
• 세후 생활비 목표: 세후 $300k, 인플레이션 3% 반영 → CRT(안정) + LEAPS(변동)의 조합으로 커버.
• 전략의 본질: NVDA 상승률·변동성·세금 구조에 따라 매년 조정이 필요한 “이중 엔진 구조(CRT 안정 + LEAPS 수익)”.

보유 자산 인포그래픽NVDA vs TSLA

CRT = 안정 캐시플로우 엔진Stability

• 2027년 NVDA 약 12.4k주(약 $4M)를 CRT에 출연하여 LTCG 과세구조로 변환.
• 지급률 6% → 연 세후 ~$160k 안정적 현금흐름 확보.
• CRT principal은 장기적으로 시장 수익률 기반 성장 → 노후 말기 현금흐름 안정성 강화.
• 세법상 Tier System(Ord → LTCG → Exempt → Principal)으로 매년 세후 효율 최적화.

LEAPS = 수익·변동 캐시플로우 엔진Yield & Volatility

• NVDA 잔여 약 90k주 중 50/50 레이어로 나누어 Deep‑OTM LEAPS 매도.
• Strike 400–500 중심으로 Upside 보존 + 프리미엄 극대화.
• Roll‑up 기준: 주가가 Strike의 80~85% 도달 시 자동 재조정.
• BTC 손익 발생 시 세무 적용 고려 → STCG 최적화 필요.

집중·변동성 리스크 인포그래픽Risk View

• NVDA·TSLA 모두 변동성↑ + 상관성↑ → 포트폴리오 전체 리스크 강화.
• LEAPS 프리미엄은 시장 급변 시 감소 가능 → 생활비 일부 변동성 존재.
• CRT는 Upside는 제한적이나 Downside 안정성 제공.
• 옵션 assignment 발생 시 전략 조정 필요(Strike·만기 조합 재배치).

• Roth 전환(500k) → OI 상승: 연방 35–37% + CA 12% 가능. IRMAA 2년 후 급등.
• LEAPS·월물 프리미엄 = STCG: 매년 AGI에 직접 영향 → 세금 적립 필수.
• Roll‑up 시 BTC 손익: 손실은 자본이득 상쇄 가능. Wash Sale Rule(유사 옵션)에 주의.
• AGI 관리의 중요성: CRT(LTCG) + LEAPS(STCG) 혼합 구조 → 연도별 세율 최적화 핵심.

전문가에게 물어볼 질문

1. Wash sale이 발생하지 않는 strike/만기 조합은?
2. BTC 손실을 어떤 해에 먼저 적용해야 AGI가 최적화되는가?
3. 옵션 수익이 많은 해의 AMT·NIIT(3.8%) 위험이 있는가?

• CRT Tier System: Ordinary → LTCG → Tax‑Exempt → Principal 순.
• CRT 출연 공제: LTCG 자산 출연 시 AGI의 30% 한도. 초과분 5년 carry‑forward.
• TSLA·NVDA 상속 구조: Brokerage 보유분은 Step‑Up 적용, CRT·IRA는 미적용.
• CRT 분배 = LTCG 기반: CA·연방 장기세율 적용 → 세후 효율 높음.

전문가에게 물어볼 질문

1. CRT에서 연도별 Tier가 어떻게 소진되는지 추적하는 최선의 방법은?
2. NVDA 가격 상승 시 CRT 출연 시점 최적화는?
3. Step‑Up을 최대화하려면 NVDA·TSLA를 어떤 계좌에 배치하는 게 유리한가?

• Base: NVDA +30%→+10%, TSLA +20% → 생활비 100% 커버.
• Upside: NVDA/TSLA 10× 시 strike/assignment/세금 최적화.
• Downside: -50% 구간에서 CRT가 핵심 방어.

🔍 심화 분석 플랜(A–F)이 필요한 이유

• Strike·만기·롤업 규칙이 전체 수익률 · 세금 · Upside 보존을 좌우 → 정량 분석 필수.
• CRT(LTCG) + LEAPS(STCG)가 섞여 AGI 변동이 커지므로 연도별 세무 흐름 확인 필요.
• NVDA/TSLA 변동성과 상관성이 높아, Monte Carlo 기반 리스크 측정 없이는 안정성 판단 불가.
• Roll‑up 시 BTC 손익 · wash sale 리스크가 발생 → 허용 범위와 처리 우선순위 전문가 검증 필요.
• 단순 HODL 대비 전략 효과를 비교해 CRT + LEAPS 구조의 실질적 우위를 확인해야 함.

미팅 준비 체크리스트Next Steps

• ① 실제 계좌별 포지션 정리 (브로커리지, IRA, 401k, 현금, 부동산 등).
• ② 최근 2~3년치 세무 신고 내역에서 자본이득·옵션 거래 관련 항목 정리.
• ③ 커버드콜/LEAPS 롤링 예시 몇 건을 추려, 회계사와 세무 처리 흐름을 함께 점검.
• ④ 이번 미팅의 목표 한 줄 요약:
  “NVDA/TSLA 집중 포지션을 유지하면서, CRT + LEAPS로 생활비를 만들고 세무 리스크를 최소화하는 구조를 설계하는 것.”